1. Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой
отчетности:
бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД); отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД); приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД); другие данные, получаемые ФСФО России при проведении мониторинга финансового состояния организаций.
2. Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:
2.1. Общие показатели:
среднемесячная выручка (К1);
доля денежных средств в выручке (К2); среднесписочная численность работников (КЗ).
2.2. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
степень платежеспособности общая (К4);
коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);
коэффициент задолженности другим организациям (Кб);
коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
коэффициент внутреннего долга (К8);
степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);
коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К 10);
собственный капитал в обороте (К11);
доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12);
коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).
2.3. Показатели эффективности использования оборотного
капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):
коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14); коэффициент оборотных средств в производстве (К15); коэффициент оборотных средств в расчетах (К16); рентабельность оборотного капитала (К17); рентабельность продаж (К18); среднемесячная выработка на одного работника (К 19).
2.4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20); коэффициент инвестиционной активности (К21).
2.5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом
и государственными внебюджетными фондами;
коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22 - К24);
коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);
коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).
С учетом того, что для всех расчетных показателей Федеральная служба РФ по финансовому оздоровлению и банкротству не установила никаких оптимальных (критериальных) значений, то оценка финансового состояния организаций при реализации этой методики может быть осуществлена путем сравнении расчетных значений 26-ти показателей на отчетную дату со значениями этих же показателей, которые имело анализируемое предприятие в прошлые отчетные периоды. По результатам этого сравнения делаются умозаключения об улучшении или ухудшении финансового состояния организации.
Используя рассмотренные методики анализа финансового состояния возможно оценивать финансовое состояния практически любого российского предприятия и любой российской организации, ведущей бухгалтерский учет по двойной системе и составляющую бухгалтерскую отчетность.

В связи с тем, что финансовое состояние предприятия зависит от большой совокупности взаимосвязанных факторов, развитие методик анализа финансового состояния привело к тому, что при анализе финансового состояния предприятий стали оценивать не только финансовую устойчивость предприятия и ликвидность его баланса , но и ряд количественных и качественных показателей, характеризующих интенсивность использования капитала и инвестиционную активность предприятия. То есть, при оценке финансового состояния предприятия стали учитываться не только количественные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия и ликвидность его баланса, но и качественные показатели характеризующие эффективность использования капитала , которым обладает предприятие , и показатели, характеризующие различные аспекты рентабельности работы анализируемого предприятия .
Другими словами , методики анализа финансового состояния , по мере развития , стали все больше приобретать комплексный, системный характер .
Основным содержанием этой комплексной методики является то, что при анализе финансового состояния , по мнению автора, необходимо учитывать четыре экономически взаимосвязанных аспекта финансового положения предприятия, в том числе:
1. Платежеспособность предприятия.
2. Финансовую устойчивость предприятия.
3. Финансирование активов предприятия.
4. Интенсивность использования капитала предприятия.
С точки зрения автора , методика , предполагающая оценку
четырех комплексных , взаимосвязанных групп показателей , позволит полностью охарактеризовать финансовое положение предприятия , под которым им понимается «соотношение обязательств предприятия , подлежащих погашению в конкретные сроки и активов , которые можно мобилизовать , то есть превращает в платежные средства для погашения.
Раскрывая методику анализа финансового положения предприятия , кандидат экономических наук , доцент Ю.А. Григорьев по существу раскрывает и демонстрирует методику комплексного , системного анализа финансового состояния предприятия , состоящую из четырех взаимосвязанных этапов аналитической обработки информации, заключенной в бухгалтерской отчетности предприятия.

Алгоритм реализации методики комплексного, системного анализа финансового состояния предприятия
При реализации комплексной методики анализа финансового состояния предприятия необходимая информация берется аналитиком из данных бухгалтерской отчетности . Для системного , комплексного изучения финансового состояния предприятия используется , как и при реализации других методик , следующая совокупность форм отчетности:
* бухгалтерский баланс - форма № 1 ;
* отчет о прибылях и убытках - форма № 2 ;
* пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях
и убытках , включающим :
1) отчет о движении капитала - форму № 3 ;
2) отчет о движении денежных средств - форму № 4 ;
3) приложение к бухгалтерскому балансу - форму № 5 ;
4) пояснительную записку;
* специализированные формы, включаемые в состав бухгалтерской отчетности .
Реализация данной методики анализа финансового состояния предполагает расчет показателей , характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, финансирование активов предприятия и интенсивность использования капитала предприятия, как по данным бухгалтерской отчетности за последний отчетный период , так и по данным бухгалтерской отчетности за предшествующие периоды . То есть, все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия оцениваются в динамике, с целью выявить их общее изменение в анализируемом периоде и, что самое главное, с целью выявить влияние изменений отдельных факторов на обобщающие показатели.
На основании полученных результатов анализа финансового состояния того или иного предприятия формулируются выводы о финансовом состоянии, а возможно и предложения по его улучшению.
Оценка платежеспособности предприятия, то есть реализация I этапа методики комплексного анализа финансового состояния , производится на основании следующих расчетных показателей:
1) коэффициента покрытия;
2) показателя абсолютной ликвидности;
3) показателя мобильности оборотного капитала;
4) коэффициента платежеспособности.
Коэффициент покрытия дает лишь самую общую ориентировку о финансовом состоянии предприятия и о его потенциальной платежеспособности, так как не все текущие активы могут быть быстро превращены в денежные средства . Кроме того , часть текущих активов может быть не ликвидной, то есть предприятие эту часть активов никогда не сможет реализовать и превратить в средства платежа . При получении расчетного значения коэффициента покрытия необходимо учитывать и то, что формула расчета коэффициента покрытия не учитывает долгосрочные обязательства предприятия, несмотря на то, что сроки погашения части долгосрочных обязательств могут наступить в ближайшие месяцы .
В связи с этим коэффициент покрытия дополняется рядом других показателей, характеризующих потенциальную возможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам ,то есть платежеспособность предприятия .
Одним из таких дополнительных показателей платежеспособности служит показатель абсолютной ликвидности .
Показатель абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и стоимости краткосрочных ценных бумаг, которыми располагало предприятие на момент составления бухгалтерской отчетности , к сумме краткосрочных обязательств предприятия . Показатель абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле :

Пал - показатель абсолютной ликвидности ;
Д - сумма денежных средств, которыми располагало предприятие на момент составления бухгалтерской отчетности ;
КЦБ - стоимость краткосрочных ценных бумаг , которые имелись у предприятия на момент составления бухгалтерской отчетности ;
Ок - краткосрочные обязательства , которые имелись у предприятия на момент составления бухгалтерской отчетности .
Учет стоимости краткосрочных финансовых активов предприятия при расчете показателя абсолютной ликвидности производится потому, что краткосрочные ценные бумаги ( если они действительно ценные, то есть ликвидные) практически мгновенно (за несколько часов) можно превратить в денежную массу или ими же рассчитаться по тем или иным обязательствам.
Экономический смысл показателя абсолютной ликвидности состоит в том, что он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть «погашена», покрыта денежными средствами и краткосрочными финансовыми активами.
Другим дополнительным показателем, характеризующим платежеспособность предприятия в комплексной методике анализа финансового состояния служит показатель мобильности оборотного капитала.
Показатель мобильности оборотного капитала определяется как отношение суммы денежных средств, которыми располагает предприятие, к суммарной стоимости оборотных активов и рассчитывается по формуле:
Показатель мобильности оборотного капитала показывает какая часть (доля ) всех оборотных активов, которыми располагает предприятие , находится в денежной форме , то есть какую часть оборотных средств предприятия составляют финансовые ресурсы .
Показатель мобильности оборотного капитала рассчитывается по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода , что , в свою очередь , позволяет оценить изменение этого показателя за отчетный период .
При анализе динамики показателя мобильности оборотного капитала (Пм) и его расчетных значений необходимо учитывать то, что чем выше доля денежных средств в составе оборотных активов, тем быстрее (в условиях низкой платежной дисциплины) оборотный капитал превращается в денежные средства в ходе оборота и тем выше платежеспособность предприятия. «Но, с другой стороны , накопление денежных средств может свидетельствовать о снижении деловой активности предприятия , что приведет в дальнейшем к ухудшению его финансового положения] . Кроме того, необходимо учитывать и то, что снижение значения показателя мобильности оборотного капитала как правило характеризует затруднения предприятия в сбыте готовой продукции или в оказании услуг , которые предприятие представляет своим клиентам.
При реализации методики комплексного анализа финансового состояния предприятия, при оценке его платежеспособности кроме коэффициента покрытия (Кп), показателя абсолютной ликвидности (Пал), показателя мобильности оборотного капитала (Пм) дополнительно рассчитывается и коэффициент платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности определяется как отношение суммы платежных средств, которыми располагает предприятие, к сумме обязательств к погашению.
Расчет суммы платежных средств производится исходя из того , что частью оборотных средств можно рассчитаться практически мгновенно (имеющимися денежными средствами и наиболее ликвидными финансовыми активами ) , и кроме того часть оборотных средств в течении прогнозируемого периода ( за ближайший месяц , квартал , полугодие , год ) в результате финансово-хозяйственной деятельности тоже превратиться в денежную массу , которую можно рассматривать как часть платежеспособных средств .
Денежные средства, имеющиеся у предприятия полностью включаются в состав платежеспособных средств .
Стоимость ценных бумаг должна быть учтена в составе платежеспособных средств только в той части, которая может быть быстро превращена в денежную массу . То есть в состав платежеспособных средств должны включаться только высоколиквидные ценные бумаги . В подавляющем большинстве случаев долгосрочные финансовые вложения , осуществленные предприятием , не являются , из-за отсутствия в России развитого фондового рынка ценных бумаг , высоколиквидными финансовыми активами . Это связано прежде всего с тем, что предприятие приобретая долгосрочные ценные бумаги стремиться либо иметь долю собственности в уставном капитале других предприятий ( в случае приобретения акций ), либо пытается получить максимальный доход от приобретения облигаций и векселей . Кроме того , из-за отсутствия в России развитого фондового рынка превращение долгосрочных финансовых активов в денежную массу , без значительных финансовых потерь , представляет определенную трудность .
Поэтому в состав платежеспособных средств целесообразно включать только стоимость краткосрочных финансовых активов.
Материально - производственные запасы, товары отгруженные, расчеты с дебиторами и прочие оборотные активы в состав платежеспособных средств включаются исходя из средней продолжительности оборота соответствующего элемента оборотных средств.
Другим показателем финансовой устойчивости предприятия, который используется в комплексной методике анализа финансового состояния предприятия является коэффициент соотношения заемного и собственного капитала .
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала рассчитывается как отношение заемного капитала предприятия к собственному капиталу предприятия и находится по формуле :

Кз - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:
Кзк - заемный капитал, которым обладает предприятие ;
Кск - собственный капитал предприятия.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает во сколько раз стоимость заемного капитала, которым обладает предприятие , превышает стоимость собственного капитала . Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала является величиной , обратной коэффициенту соотношения собственного и заемного
Третьим показателем финансовой устойчивости , используемым при комплексной оценке финансового состояния предприятия, является доля собственного капитала во всем капитале предприятия .
Оценка финансирования необоротных активов предприятия, то есть реализация III этапа комплексной методики анализа финансового состояния предприятия, производится на основании следующих расчетных показателей:
1) коэффициента инвестирования ;
2) коэффициента обеспеченности необоротных активов собственным капиталом и долгосрочной задолженностью.
Коэффициент инвестирования находится как отношение собственного капитала предприятия к стоимости необоротных активов , которыми оно обладает .
Коэффициент обеспеченности необоротных активов собственным капиталом и долгосрочной задолженностью находится как отношение суммы собственного капитала предприятия и долгосрочных займов и кредитов к стоимости необоротных.
Экономический смысл коэффициента обеспеченности необоротных активов собственным капиталом и долгосрочной задолженностью (Ко) заключается в том , что он. показывает обеспеченность или недостаток собственных средств предприятия и-долгосрочных замов для формирования необоротных активов предприятия . Если значение коэффициента обеспеченности необоротных активов собственным капиталом и долгосрочной задолженностью больше или равно единице, то это означает , что собственного капитала предприятия и долгосрочных заемных средств достаточно для формирования необоротных активов и предприятие свои оборотные средства формирует только за счет краткосрочных пассивов. Если же значение коэффициента обеспеченности необоротных активов собственным капиталом и долгосрочной задолженностью меньше единицы, то это означает, что суммы собственного капитала предприятия и долгосрочной задолженности не достаточно для формирования необоротных активов, и что часть их предприятие финансирует за счет краткосрочных заемных средств (RP), что, как правило, говорит о возможных финансовых затруднениях предприятия и о недостатке оборотных средств.
Оценка интенсивности использования капитала (доходности и рентабельности всего капитала и его частей), то есть реализация IY этапа комплексной методики анализа финансового состояния предприятий, производится на основании следующих двенадцати расчетных экономических показателей:
1) коэффициента доходности капитала предприятия;
2) рентабельности капитала предприятия;
3) доходности (отдачи) производственного капитала;
4) рентабельности производственного капитала;
5) рентабельности основного капитала;
6) рентабельности оборотного капитала;
7) уровня износа (амортизации) основного капитала;
8) капиталовооруженности предприятия;
9) рентабельности реализации;
10) доходности реализации;
11) число оборотов оборотного капитала за год;
12) средняя продолжительность ( время ) одного оборота.
Коэффициент доходности капитала предприятия определяется как отношение суммы выручки ( нетто ) от реализации и прочих доходов к среднегодовому значению сумм вложенного капитала предприятия.
Экономический смысл коэффициента доходности капитала состоит в том, что он показывает сколько рублей дохода получает предприятие за год на один рубль капитала , вложенного в экономику предприятия . Чем выше значение коэффициента доходности капитала, тем интенсивней используется имеющийся капитал предприятием.
Рентабельность капитала предприятия определяется как отношение прибыли, полученной предприятием в анализируемом году к среднегодовому значению сумм вложенного капитала в предприятие.
Экономический смысл показателя «Рентабельность капитала предприятия» состоит в том, что он показывает сколько рублей прибыли в анализируемом периоде приходится на один рубль капитала , имеющегося у предприятия.
Доходность (отдача) производственного капитала определяется как отношение дохода, полученного от производственной деятельности, к производственному капиталу
Экономический смысл показателя « Рентабельность производственного капитала « состоит в том , что он показывает сколько рублей дохода ( выручки ) от производственной деятельности получает предприятие на один рубль капитала , вложенного в производственный потенциал данного предприятия . Особенность этого показателя заключается в том , что он пытается исключить влияние дохода , получаемого предприятием от капитала , вложенного в экономику других предприятий и фирм путем осуществления краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.
Рентабельность производственного капитала предприятия определяется как отношение прибыли, полученной предприятием в анализируемом периоде от производственной ( основной ) деятельности к производственному капиталу этого предприятия
Экономический смысл показателя « Рентабельность производственного капитала» состоит в том, что он показывает, сколько рублей прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль капитала, вложенного в производственный потенциал предприятия. Отличительной особенностью данного экономического показателя является то , что с его помощью пытаются исключить влияние прибыли от прочей реализации и внереализационных доходов на эффективность использования производственного капитала.
Рентабельность основного капитала определяется как отношение прибыли от производственной ( основной ) деятельности , полученной в анализируемый период, к основному капиталу , имеющемуся у предприятия.
Экономический смысл показателя «Рентабельность основного капитала» состоит в том, что он показывает сколько рублей прибыли от основной деятельности получило предприятие в анализируемом периоде на один рубль основного капитала. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее и интенсивнее используется предприятием основной капитал.
Рентабельность оборотного капитала определяется как отношение прибыли, полученной в результате производственной деятельности в анализируемом периоде, к оборотному капиталу предприятия
Экономический смысл показателя «Рентабельность оборотного капитала» состоит в том, что он показывает, сколько рублей прибыли от основной деятельности удалось получить предприятию в анализируемом периоде на каждый рубль, вложенный в оборотный капитал. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее и интенсивнее предприятие использует свой оборотный капитал.
Интенсивность использования основного, производственного и оборотного капитала в определенной , в значительной мере зависит от степени износа и состояния основного капитала (основных средств предприятия). Поэтому для всесторонней оценки интенсивности использования основного, производственного и оборотного капитала необходимо рассчитать уровень износа основного капитала.
Уровень износа (амортизации) основного капитала определяется как отношение начисленной амортизации к первоначальной стоимости основных средств, выражается в процентах.
Не трудно увидеть, что реализация всех трех современных методик анализа финансового состояния (применительно к одному и тому же предприятию) привела нас практически к одним и тем же выводам. Это, в свою очередь, говорит и о достаточно объективных оценках финансового состояния.
Экономический смысл показателя « Уровень износа « состоит в том , что он показывает на сколько процентов ( по данным бухгалтерского учета) износились основные средства . Чем выше уровень износа основных средств, которыми обладает предприятие , тем в большей степени изношены его основные средства и тем труднее добиваться высокой эффективности и интенсивности использования основного, производственного и оборотного капитала .
Капиталовооруженность определяется как отношение производственного капитала к среднесписочной численности работающих на предприятии.
Экономический смысл показателя «Капиталовооруженность» заключается в том, что он показывает, какой по объему капитал приходится в данном конкретном предприятии на одного работающего. Чем выше этот показатель, тем, как правило, лучше оснащены работники средствами производства и предметами труда, тем более эффективно используются на предприятии трудовые ресурсы. Однако, капиталоовооруженность, как экономический показатель, имеет смысл рассматривать лишь в динамике на одном предприятии или, в крайнем случае, в одной отрасли, на идентичных предприятиях.
Целесообразность расчета и анализа капиталовооруженности (Кв) состоит еще и в том, что этот показатель тесно связан с объемом реализованной продукции на любом предприятии.
Рентабельность реализации определяется как отношение прибыли, полученной от реализации продукции, к затратам по производству и реализации продукции..
Экономический смысл показателя «Рентабельность реализации» состоит в том , что он показывает уровень (в процентах) доходности производства и реализации как отдельного вида продукции, так и всей реализации предприятия в целом. Рентабельность реализации является одним из важнейших экономических показателей интенсивности использования капитала.
Доходность реализации определяется как отношение выручки от реализации продукции к затратам по производству и реализации продукции.
Экономический смысл показателя «Доходность реализации» состоит в том, что он показывает сколько рублей выручки от реализации продукции приходится на один рубль затрат по производству и реализации продукции. Чем выше значение этого показателя, тем интенсивнее и эффективнее используется капитал предприятия.
Число оборотов оборотного капитала за год определяется как отношение выручки от реализации продукции за анализируемый период (как правило за год ) к среднегодовым остаткам оборотных средств, находящихся у предприятия.
Число оборотов оборотного капитала, характеризующее оборачиваемость оборотных средств, является важнейшим показателем интенсивности и эффективности использования оборотного капитала, так как чем выше число оборотов, которые совершает оборотный капитал в процессе финансово-хозяйственной деятельности, а значит, тем эффективнее предприятие осуществляет свою деятельность. Увеличение числа оборотов оборотных средств влечет за собой снижение потребности предприятия в объеме оборотных средств, что в свою очередь влечет снижение в финансовой напряженности и улучшение финансового состояния предприятия в целом.
Средняя продолжительность (время ) одного оборота определяется как отношение количества дней в анализируемом периоде к числу оборотов оборотного, которые совершил оборотный капитал в том же анализируемом периоде
Средняя продолжительность одного оборота (Т) является количественной характеристикой оборачиваемости оборотных средств. Чем продолжительней время одного оборота , тем меньше скорость оборачиваемости оборотных средств . И наоборот, чем меньше время одного оборота, тем интенсивнее оборачиваются оборотные средства в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия .
Оценка инвестиционной активности предприятия и инвестиций других предприятий в данное предприятие, то есть реализация V блока комплексной методики анализа финансового состояния , производится на основании следующих трех расчетных показателей :
1) показателя инвестиционной активности предприятия ;
2) удельного веса капитала других предприятий в капитале
предприятия
3) соотношения своих инвестиций с инвестициями других
предприятий.
Показатель инвестиционной активности предприятия определяется как отношение стоимости всех ценных бумаг, имеющихся у предприятия, к совокупному капиталу предприятия.
Экономический смысл показателя инвестиционной активности предприятия состоит в том, что он показывает - какую часть капитала предприятие инвестировало в другие предприятия, банки и в доходную часть бюджета России, путем приобретения тех или иных разновидностей ценных бумаг.
Чем выше значение коэффициента инвестиционной активности, тем активнее предприятие инвестирует капитал, находящийся в его распоряжении , в ценные бумаги.
Удельный вес капитала других предприятий в капитале предприятия (или коэффициент зависимости предприятия) определяется как отношение суммы краткосрочных и долгосрочных займов ко всему капиталу предприятия.
С учетом ранее произведенных обозначений групп экономической информации, включаемой в бухгалтерский баланс, формула расчета удельного веса капитала других предприятий в капитале предприятия возможно представить в следующем виде :
Экономический смысл коэффициента зависимости состоит в том, что он показывает какая часть , доля капитала предприятия сформирована за счет долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов . Чем выше значение удельного веса капитала других предприятий в экономику анализируемого предприятия , тем в большей зависимости экономика данного предприятия находится от внешних кредиторов .
Соотношение своих инвестиций и инвестиций других предприятий - третий показатель инвестиционной активности предприятия, определяется как отношение стоимости ценных бумаг , которыми обладает предприятие , к сумме долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов
Экономический смысл показателя - соотношение своих инвестиций и инвестиций других предприятий (Ис/з), состоит в том, что он показывает во сколько раз инвестиции, произведенные предприятием в ценные бумаги других хозяйствующих субъектов, превышают сумму долгосрочных и краткосрочных кредитов . Если значение показателя соотношения своих инвестиций и инвестиций других предприятий меньше чем 100 %, то это свидетельствует о том , что анализируемое предприятие вкладывает в ценные бумаги других предприятий меньше средств , чем имеющиеся у него заемные средства в виде долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов .
Оценка инвестиционной привлекательности и доходности предприятия для акционеров и собственного персонала, то есть реализация VI блока комплексной методики анализа финансового состояния, производится на основании двух показателей:
1) рентабельности уставного капитала;
2) доли прибыли, приходящейся на одного работающего.
Рентабельность уставного капитала находится как отношение чистой прибыли к сумме уставного капитала предприятия, выражается в процентах.
Рентабельность уставного капитала предприятия указывает на потенциальную возможность выплаты дивидендов по обыкновенным акциям . Чем выше значение рентабельности уставного капитала , тем выше потенциальная возможность выплаты дивидендов и тем большую инвестиционную привлекательность для акционеров имеет анализируемое предприятие .
Доля прибыли , приходящаяся на одного работающего определяется как отношение прибыли , полученной в анализируемом периоде к среднесписочной численности работающих на предприятии.
Рост значений показателя - доля прибыли, приходящаяся на одного работающего, свидетельствует о возрастании перспектив получения трудовым коллективом дополнительных вознаграждений.
Таким образом, оценивая платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, оценивая финансирование необоротных активов, интенсивность использования капитала, инвестиционную активность и привлекательность предприятия, реализуют комплексную методику анализа финансового состояния.

Согласно «Методических положений...» первым этапом анализа финансового состояния является определение характеристик структуры баланса. Анализ и оценка структуры баланса производятся на основе 2-х показателей:
1) коэффициента текущей ликвидности;
2) коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую
обеспеченность предприятий оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к сумме наиболее срочных обязательств предприятия в виде краткосрочных кредитов банков-, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Как не трудно догадаться этот коэффициент практически идентичен общему коэффициенту покрытия, который мы рассматривали выше).
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных к фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих внеоборотных активов
Если значения коэффициента текущей ликвидности больше, либо равно 2 (К1 > 2), а значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами больше, либо равно 0,1 (К2 > 0,1), то структура такого баланса признается удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, имеющим нормальное финансовое состояние.
Если же значения коэффициента текущей ликвидности или коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами меньше установленных для них критериальных значений, то, согласно «Методических указаний...» появляется основание для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным.
При наличии таких оснований, согласно «Методическим указаниям...», должна производиться оценка реальных возможностей предприятия по восстановлению платежеспособности. Оценка реальных возможностей предприятия по восстановлению платежеспособности производится на основании значения расчетного коэффициента восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности (КЗ) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (К ) к его установленному значению.
Коэффициент восстановления платежеспособности фактически характеризует реализацию усилий предприятия по восстановлению платежеспособности.
Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то это свидетельствует от том, что у предприятия есть реальные возможности восстановить свою платежеспособность.
Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия есть реальные возможности восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в том случае, если после определения значений коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами аналитик приходит к выводу о наличии признаков банкротства у анализируемого предприятия. Но, согласно требованиям «Методических положений...», даже при отсутствии признаков банкротства должна быть оценена ближайшая перспектива сохранения платежеспособности у предприятия. Оценка перспективы по сохранению платежеспособности производится при помощи расчета коэффициента утраты платежеспособности. При помощи коэффициента утраты платежеспособности оценивается ближайшая перспектива на период, установленный равным 3 месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (К1) и изменения значения этого коэффициента между началом и окончанием отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

Если значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 (К4 >1), то это свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятие не утратит платежеспособности. Если же значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 (К4 <1), то это свидетельствует о том, что в ближайшее время у предприятия могут возникнуть проблемы с платежеспособностью. Такая методика оценки финансового состояния российских предприятий применяется на практике Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

Углубленная методика анализа финансового состояния предприятия, используемая современными экономистами, предполагает реализацию трех взаимоувязанных блоков анализа, при которых необходимо произвести:
- общую оценку финансового состояния и его изменений за отчётный период;
- оценку ликвидности баланса предприятия;
- оценку финансовой устойчивости предприятия.
На основании полученных результатов об изменении финансового состояния предприятия, о ликвидности его баланса на отчетную дату, и о его финансовой устойчивости формулируются выводы о финансовом состоянии предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия и его изменений за отчетный период современные экономисты пользуются сравнительным аналитическим балансом. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует практически все расчеты, которыми пользуется аналитик при первоначальном ознакомлении с финансовым состоянием. Кроме того, сравнительный аналитический баланс охватывает множество важнейших показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния, а также включает показатели горизонтального и вертикального анализа.
В ходе горизонтального анализа, как правило, определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса, а при вертикальном анализе вычисляется изменение удельного веса отдельных статей в итоге баланса. На основании данных приведенного выше бухгалтерского баланса предприятия составим сравнительный аналитический баланс и дадим общую оценку финансового состояния предприятия и его изменений за отчетный период.
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:
1.Показатели структуры баланса.
2.Показатели динамики баланса.
3.Показатели структурной динамики баланса.
Для осмысления общей картины изменений финансового состояния предприятия весьма важны показатели структурной динамики баланса.
Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве баланса можно сделать вывод о том, ЧЕРЕЗ КАКИЕ ИСТОЧНИКИ, в основном, был приток новых средств и В КАКИЕ АКТИВЫ эти новые средства вложены.
Ликвидность баланса предприятия, согласно рассматриваемой методике анализа финансового состояния, оценивается исходя из сравнения активов и пассивов баланса предприятия, сгруппированных по временному признаку.
Активы баланса подразделяются на 4 группы:
1. Наиболее ликвидные активы.
2. Быстро реализуемые активы -дебиторская задолженность и прочие активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы и затраты.
4. Трудно реализуемые активы (А4) - основные средства и прочие внеоборотные активы (А4= F).
Пассивы баланса подразделяются тоже на 4 группы:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (П1 = R ).
2. Краткосрочные пассивы (П2) -краткосрочные кредиты и краткосрочные заемные средства (П2 = Kt).
3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные средства (П3 = Кт).
4. Постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств (П4= Ис).
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующие системы соотношений:

Необходимо отметить, что если выполняются первые три не равенства, то автоматически выполняется и четвертое, так как о» носит балансирующий характер. Если же часть неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса не абсолютна. При этом аналитик, оценивая ликвидность, компенсирует недостаток активов одной группы за счет избытков другой группы активов корректирует свои выводы, хотя в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таким образом, путем подразделения активов и пассивов баланса по временным признакам и путем дальнейшего сопоставления соответствующих групп, производится оценка ликвидности баланса предприятия.
Оценка финансовой устойчивости предприятия, как одной из важнейших характеристик финансового состояния, по углубленной методике производится исходя из математического описания условий финансовой устойчивости предприятия. Какие же показатели отражают сущность финансовой устойчивости? Как их математически описать?
Ответ на этот вопрос связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой происходит анализ. Эта балансовая модель имеет следующий вид:

где
F - Основные средства и прочие внеоборотные активы;
Z - Запасы и затраты;
Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;
Ис - источники собственных средств;
Кт - долгосрочные кредиты;
Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;
R - Кредиторская задолженность.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства, как правило, направляются на приобретение основных средств (F), преобразуем исходную балансовую формулу и приведем ее к следующему виду:

Отсюда следует заключение, что если ,
то есть если запасы и затраты обеспечены источниками их формирования (из источников Ис Кт формируются, как правило, F и Z), то будет соблюдено и следующее неравенство (4), которое показывает, что имеющиеся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность в сумме покрывают краткосрочные кредиты и заемные средства, а также кредиторскую задолженность. То есть предприятие платежеспособно.
Здесь обеспеченность запасов и затрат (Z) источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивостью, тогда как платежеспособность (Ra >Kt + R ) выступает важным проявлением финансовой устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Если значение запасов и затрат (Z) мы легко можем определить по балансу (из II раздела актива баланса), то обеспеченность запасов определенными видами источников является предметом углубленного анализа.
Такой подход к оценке финансовой устойчивости предприятия реализуется при углубленной методике анализа финансового состояния. Попробуем применить данную методику для оценки финансовой устойчивости того предприятия, баланс которого приводился выше.
Реализация углубленной методики позволяет охарактеризовать финансовое состояние анализируемого.
Рассмотрение сущности и содержания углубленной методики анализа финансового состояния предприятия, практическая ее реализация позволяют не только оценить само финансовое состояние, но и увидеть причины, повлекшие за собой нарушение платежеспособности предприятия, и причины нарушения финансовой устойчивости (финансовой независимости) предприятия.

Экспресс методика - методика анализа финансового состояния предприятия, основанная на применении только расчетных коэффициентов.
Методика анализа финансового состояния предприятия, основанная на применении только расчетных коэффициентов (экспресс-методика). Структурно эта методика состоит из двух взаимосвязанных блоков:
1. Анализ ликвидности баланса.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Согласно этой методике и анализ ликвидности баланса и анализ финансовой устойчивости предприятия производится путем расчета ряда коэффициентов и последующего сравнения их значений с оптимальными значениями.
Ликвидность баланса предприятия оценивается следующей совокупностью расчетных коэффициентов:
а) коэффициентом абсолютной ликвидности;
б) коэффициентом промежуточного покрытия;
в) общим коэффициентом покрытия.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы имеющихся у предприятия денежных средств (в кассе, на расчетном и валютном счетах) и стоимости ценных бумаг к краткосрочным обязательствам анализируемого предприятия. Оптимальное значение этого коэффициента должно лежать в пределах от 0,2 до 0,25.
С учетом обозначений, приведенных в агрегированном аналитическом балансе, коэффициент абсолютной ликвидности может быть рассчитан по следующей формуле:

Экономический смысл данного коэффициента состоит в том, что он показывает по какой части краткосрочных обязательств предприятие может рассчитаться сразу, немедленно, имеющимися денежными средствами и ценными бумагами (предполагается, что ценные бумаги практически мгновенно могут быть предприятием превращены в денежные средства).
Коэффициент промежуточного покрытия рассчитывается как отношение суммы денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам предприятия. Оптимальное значение этого коэффициента должно находиться в пределах от 0,7 до 0,8.

Экономический смысл этого коэффициента состоит в том, что он показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может покрыть, если использует имеющиеся у него денежные средства, ценные бумаги и к нему поступят все денежные средства по дебиторской задолженности (т.е. те суммы, которые должны поступить на расчетные счета предприятия в ближайшее время).
Общий коэффициент покрытия рассчитывается как отношение суммы денежных средств, стоимости ценных бумаг, дебиторской задолженности, незавершенного производства и всех имеющихся на предприятии запасов материальных средств к краткосрочным финансовым обязательствам предприятия. Оптимальное значение этого коэффициента должно лежать в пределах от 2 до 2,5.
Экономический смысл общего коэффициента покрытия состоит в том, что он показывает - во сколько раз все оборотные активы предприятия превышают краткосрочные обязательства этого предприятия. Чем выше это превышение, тем лучше финансовое состояние предприятия, так как в случае крайней необходимости предприятие может рассчитаться по своим обязательствам, реализовав запасы и незавершенную продукцию.

Таким образом, обратившись к бухгалтерскому балансу и рассчитав коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия, аналитик в полной мере может охарактеризовать ликвидность баланса предприятия, сравнив значения рассчитанных коэффициентов с их оптимальными значениями. Если рассчитанные коэффициенты имеют значения близкие к оптимальным, то вполне возможно говорить о высокой ликвидности баланса анализируемого предприятия. И наоборот, если значения какого-либо коэффициента, характеризующего ликвидность баланса ниже, чем установленный оптимум, то аналитик в праве говорить о недостаточной ликвидности баланса, что, в свою очередь, отрицательно характеризует финансовое состояние самого анализируемого предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия, являясь, наряду с ликвидностью баланса, тоже одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и может быть оценена рядом расчетных коэффициентов. Для оценки финансовой устойчивости используют несколько различных коэффициентов, но для определения финансовой устойчивости, как правило, достаточно рассмотреть три коэффициента:
а) коэффициентом автономии;
б) коэффициентом соотношения заемных и собственных средств;
в) коэффициентом маневренности.
Коэффициент автономии как отношение совокупности собственных средств, привлеченных для формирования имущества предприятия, к стоимости всего имущества (капитала) предприятия.
Экономический смысл коэффициента автономии состоит в том, что он показывает какая часть имущества (капитала), предприятия сформирована на собственные средства предприятия. Считается вполне нормальным, если значение коэффициента автономии составляет не менее 0,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости и независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится как отношение суммы всех обязательств предприятия к величине его собственных средств.
При оптимальном значении коэффициента автономии (К = 0,5) предпочтительное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств должно быть не менее единицы (К >1).
Коэффициент маневренности, являющийся весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия, находится как отношение собственных оборотных средств к общей величине источников собственных оборотных средств.
Считается, что коэффициент маневренности должен иметь значение близкое к 0,5 (Км = 0,5).
Экономический смысл данного коэффициента заключается в том, что он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.


Таким образом, рассчитав ряд коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса и финансовую устойчивость предприятия, вполне возможно оценить и финансовое состояние предприятия в целом. Попытаемся рассчитать финансовые коэффициенты для приведенного выше баланса предприятия и дать оценку его финансовому состоянию на конец года.
Данные бухгалтерского баланса и основные экономические показатели, сведенные в агрегированный аналитический баланс дают возможность рассчитать все интересующие нас финансовые коэффициенты.
Подобным же образом можно было бы оценить финансовое состояние данного предприятия и на начало отчетного периода, что дало бы возможность оценить наличие динамики (изменений) в финансовом состоянии данного предприятия.
Таким образом, мы не только рассмотрели сущность экспресс-методики, но и реализовали ее, используя данные реального баланса одного из российских предприятий.

Современная теория экономического анализа рассматривает финансовое состояние не только как качественную характеристику эффективности функционирования предприятия и качественную характеристику его экономики, но и как количественно измеряемую категорию. Поэтому для всех современных методик анализа финансового состояния характерен процесс расчета ряда показателей (коэффициентов) и сравнения их с некоторыми критериальными (в некоторых случаях оптимальными) значениями расчетных коэффициентов, а также процесс изучения их в динамике за отчетный период и за ряд лет.
В качестве базисных значений коэффициентов используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благополучным, с точки зрения финансового состояния, периодам. Кроме того, за базу сравнения могут быть взяты среднеотраслевые значения показателей.
Для точной и полной оценки финансового состояния достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из расчетных коэффициентов отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Как правило, по результатам сравнения значений расчетных показателей с критериальными значениями делаются умозаключения о финансовой устойчивости предприятия и о ликвидности баланса анализируемого предприятия, которые и являются основой для оценки финансового состояния предприятия в целом.
Для наиболее глубоко проработанных методик анализа финансового состояния характерен не только процесс расчета финансовых коэффициентов и сравнения полученных значений с оптимумом (критерием), но и процесс оценки изменений финансового состояния за отчетный период и оценка перспектив изменений в финансовом состоянии предприятия в обозримом будущем. Для понимания сущности действующих методик анализа финансового состояния предприятий и осмысления алгоритма их реализации рассмотрим содержание всех действующих и применяемых на практике методик анализа финансового состояния предприятий.
В настоящее время в практической деятельности экономический, финансовых и аналитических служб предприятий и аудиторских фирм для оценки финансового состояния того или иного предприятия используются, как правило, следующие методики:
* методика анализа финансового состояния, основанная на
применении только расчетных коэффициентов;
* углубленная методика анализа финансового состояния
предприятия;
* методика оценки финансового состояния предприятий,
используемая Федеральной службой по делам о несостоятельности (банкротству) и финансовому оздоровлению
* комплексная методика оценки финансового состояния предприятий;
* методика оценки финансового состояния организаций, утвержденная Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству.
Рассмотрим содержание и сущность этих методик, используя бухгалтерскую отчетность одного и того же предприятия.